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    今年9月国内醋酸产业链产品全线飘红

    http://www.chemmade.com   更新时间: 2017-09-30 14:31:58   金联创

      第一部分9月份醋酸产业链简述

      2017年9月份,中国醋酸产业链产品全线飘红。原料冰醋酸因前期大量出口,导致国内供应存在缺口,且9月份下游节前备货意向强烈,冰醋酸持续货缺,价格持续上涨。在此支撑下,下游产品均因成本问题,价格跟随上行。整体来看,9月份市场利好持续下,产业链表现可观。


    单位:元/吨

    产品

    地区

    本月最高

    本月最低

    本月均价

    均价环比

    均价同比

    甲醇

    华东

    2950

    2660

    2819

    +10.80%

    +46.43%

    冰醋酸

    华东

    3470

    2780

    3140

    +7.72%

    +50.96%

    PTA

    华东

    5320

    5130

    5219

    +1.89%

    +13.21%

    醋酸乙酯

    华东

    5750

    5400

    5535

    +2.27%

    +25.60%

    醋酸丁酯

    华东

    7400

    6900

    7164

    +1.26%

    +34.54%

    醋酸乙烯

    华东

    8100

    6900

    7668

    +19.23%

    +41.68%

    醋酸仲丁酯

    华东

    5500

    4500

    4817

    +3.97%

    +28.62%

    氯乙酸

    河北

    5000

    3400

    4018

    +8.72%

    +61.11%

    醋酸酐

    华东

    5400

    4650

    4993

    +5.38%

    +23.28%

    醋酸精甲酯

    华东

    4800

    4000

    4385

    +14.04%

    +58.99%

    1  20179月国内醋酸产业链涨跌情况

    数据来源:金联创(原金银岛资讯)


      第二部分各产品及上游原料涨跌情况和走势分析

      监测10个醋酸产业链产品月度均价,环比同比均呈现上涨趋势。环比涨幅前三甲为:醋酸乙烯、醋酸精甲酯、甲醇;同比涨幅三甲为:氯乙酸、醋酸精甲酯、冰醋酸。

      第三部分 醋酸链主要产品分析

      甲醇:

      9月国内甲醇市场呈差异化走势,其中以主产区西北为首的内地片区行情明显好于港口一带,然在供应现状表现不一背景下,华东、华南两大市场又呈现出“相对强弱”比拼;譬如,进口到货有限、货权相对集中及月末纸货交割等利好“发酵”,本月广东甲醇强势升水江苏市场,且月底升水幅度有所扩大。当然,期间期货“冲高回落”的牵引效应持续作用。内地方面,虽产区与港口套利多陆续关闭,然得益于部分装置检修、烯烃外采增量、西北工厂持续低库及节前市场备货等偏多因素影响,西北、山东、华北等地均延续8月份涨势;且当前山东、河南及河北三地价格已基本平水江苏,故节后内地与港口市场的修复、回归需密切关注。

      醋酸:

      9月份国内冰醋酸市场持续上涨,且涨势较为迅猛。达到2015年来的最高点。市场价格的大幅上涨,有前期利好铺垫,也有新的影响因素。

      首先原料甲醇价格8月中旬开始强势上行。一是部分装置检修,如内蒙久泰、山东兖矿国宏等,供应量明显减少;二是西北烯烃开工提升,甲醇外销量下降;三是美国“哈维”飓风影响到多套甲醇装置停车,东南亚9-10月份检修集中,均导致后期进口缩量。多方利好支撑,9月上半月冰醋酸受到甲醇支撑明显。

      二是国内冰醋酸供应持续紧缺。从6月份开始国内大量出口,尤其7月份出口量达到5.8万吨,导致国内供应量骤减。此外年内装置检修消息较多,企业本身供应水平较低。两方因素导致企业库存持续低位。9月后半月企业多数处于无货状态,只能一再上调出厂价格。

      三是需求面, 9月份中旬开始,下游节前备货意向明显,且“买涨不买跌”心态影响下,随着价格的上涨,下游采购意向更显强烈。就下游产品而言,PTA、醋酸乙烯目前开工较高,对醋酸需求支撑。

      临近月底,国内冰醋酸市场心态也逐步谨慎,对高价抵触心态明显。且临近假期,备货意向逐步减淡,多数关注节后行情变化。基于假期期间,汽运限制上高速,因此厂家节后货紧局面将略有缓解。因此多对节后行情看空。

      PTA:

      9月份,国内PTA平均开工率在76.73%左右,较上月平均开工提升。月内PTA工厂部分装置出现短暂停车,其他装置运行正常,不过现货供应量依旧偏紧,对PTA价格支撑稳固,但在原油及外围商品市场氛围偏弱,期现货市场同步走弱,不过PX-PTA加工费持续800-900元/吨偏高水平,一定程度利好工厂利润,随着10月部分工厂装置执行检修,且新增装置有望投产,预计开工率或波动不大。

      醋酸酯:

      1、 醋酸乙酯:

      9月份国内醋酸乙酯市场震荡上行。很大程度上因原料面上涨支撑,企业报盘跟随上涨。冰醋酸因货紧及下游备货,且本身企业供应紧张,多方利好支撑下,市场价格迅猛上涨。乙醇因环保影响下,企业装置降负及停车,供应面不高,市场重心稳中上扬。双原料上涨支撑,基于利润考虑,乙酯价格被动上调。临近月底,乙酯利润空间并不高。月内企业供应面稳定,装置开工多数正常,因台风影响,华南船货有限,基本本地企业供应。华东及华北多数企业开工维持正常水平。下游需求面偏稳,后半月因国庆假期,汽运受限,下游多节前备货,整体商谈及成交均好转。此外国际市场价格较高,据悉月底790美元/吨的商谈,部分企业出口意向较好。整体来看,9月份国内醋酸乙酯市场上扬,主要得益于原料面的支撑。

      2、 醋酸丁酯:

      9月份国内醋酸丁酯市场先跌后涨。月初市场小幅下行,因下游需求面欠佳,且原料正丁醇高位走软打压,丁酯企业报盘出现下调。但很快市场出现转向,原料冰醋酸因货紧、需求提升及前期出口大等利好支撑,市场迅速上涨。正丁醇因丙烯酸丁酯大涨支撑,对正丁醇需求较好,市场价格坚挺上扬。虽下旬市场在企业供应提升,节前降价清仓影响下,开始弱势下行。但月内冰醋酸坚挺支撑下,成本面仍高。醋酸丁酯月内整体开工率有所提升,如金沂蒙重启,除去百川负荷仍一半外,其他企业开工均正常。北方供应面提升,但华南因台风及行情影响,船货运抵量稀少,因此华南地区本地货源为主。下游需求面尚可,月中节前备货,采买意向有所回温。整体来看,国内醋酸丁酯在原料上涨、供应偏低及需求回温影响下,市场坚挺上涨。

      3、 醋酸仲丁酯:

      9月份醋酸仲丁酯国内市场前期相对平淡,月底强势拉涨。本月上半月,虽原料醋酸相对坚挺,但仲丁酯因在调油市场的应用逐渐减少,且终端木器漆等涂料行业因环保压力影响,开工有限影响下,厂家销售不佳。下游消耗水平清淡,使生产厂家装置运行压力明显,大多负荷偏低。虽因原料支撑意向拉涨,但实际操作空间不足。月中各区域利润空间差距较大,华东华北由于需求压力围绕成本线为主,而华南地区因月内“金砖会议”影响,报盘上行明显,相应的利润空间维持在300元/吨附近。月底,因考虑到十月份假期影响,部分业者集中备货,且操作活力较高,加之市场现货不足,持货商报盘大幅上行,月内整体上涨350-400元/吨。整体来看,醋酸仲丁酯因下游使用占比不断减少,操作空间有限,但月底利好交织,使仲丁酯高端成交气氛较好。

      4、 醋酸甲酯:

      9月份国内醋酸甲酯市场大幅走高。目前市场除跟随原料走势外,现货紧张是关键突破口;川维船货到港有限,加之精甲产能偏低,维持正常需求相对吃力,持货商低价销售几无。粗甲则因可分解自用导致市场放量不足,相对来看,精甲需求恢复较粗甲坚挺,粗甲大多自用。整体来看,场内甲酯货紧价扬走势依然强劲,月底部分厂家接连上调报价,下游询盘因假期来临逐渐恢复平静。

      5、 醋酸正丙酯:

      9月国内醋酸正丙酯市场持续大幅上涨,临近月底,华东个别企业商谈重心走软。原料面是月内市场价格上涨的主要因素。冰醋酸因货源紧缺,价格持续大涨,成本面强势支撑下。醋酸正丙酯报盘只能跟随上调。华东最高在8500-8550元/吨现金出厂,华南地区9000元/吨现金出厂。月中下游节前备货,采买意向较为活跃。企业报盘维持在高位。临近月底下游备货基本结束,且冰醋酸节后预期欠佳,华东个别企业出货价格小幅走软。业者整体心态较为谨慎。

      醋酸乙烯:

      9月份醋酸乙烯国内市场暴力拉涨,目前价格已达到次高位。自8月底开始,醋酸乙烯开始强势拉涨,电石法货源由6350元/吨涨至7750元/吨,涨幅高达22.05%;乙烯法货源由6500元/吨涨至8100元/吨,涨幅为24.62%。月内值得一提的是美国飓风影响,导致德克萨斯州多数醋酸乙烯装置停车,供应缺口的放大使国内厂家积极备货出口,内贸放量减少明显,货紧影响下厂家接连大幅拉涨,单次涨幅高达500元/吨。原料方面,醋酸及亚洲乙烯月内持续上行,虽成本存在一定压力,但醋酸乙烯涨幅远远大于原料上行速度,目前电石法与乙烯法盈利空间均丰厚。虽月内醋酸乙烯价格攀高,但业者接受度一般,月底贸易商计划量完成后,几无新单商谈,走货大多执行前约为主。加之月末美国装置的陆续恢复,影响国内业者看空心态。整体来看,月内涨势强劲,出口签单多为10月份执行。

      第四部分 预测及展望

      10月份国内冰醋酸产业链预期弱于9月份。醋酸及醋酸酯考虑到目前价位过高,终端需求下降,环保及十九大等影响,且天气降温,市场逐步进入淡季,市场长线心态偏空。此外节后醋酸及醋酸酯等供应面略有提升,市场货紧局面部分或有缓解。醋酸乙烯因需求下降,且目前价格过高,下游抵触明显,出口商谈意向减少等因素影响,10月份预期欠佳。整体来看,10月份整体预期欠佳。

      单产品预期如下:

      甲醇:

      目前对10月甲醇市场持相对乐观态度,主要是考虑到供应端西北货物偏紧、华北焦化限产及进口到货有缩减预期,而9月中下旬甲醇期货价格大幅回落又为甲醇反弹提供了基础;此外,传统下游金九银十旺季因素凸显,甲醛、二甲醚、醋酸开工尚可,且考虑到甲醛、醋酸利润丰厚,故下月甲醇市场易涨难跌。此外,尚需关注市场的风险点,首先是山东新增甲醇项目产能释放恰逢山东联泓MTO装置检修,当地供给压力骤增,物流格局也将调整;其实是,10月北京召开十九大,危化品运输物流势必受限,一定程度上不利于西北企业排库;最后是持续不断的环保监察,对中小型终端企业不利,监察力度及范围有待确定。

      醋酸

      目前来看,国内冰醋酸价格已经处于高位,相对下游产品来说,冰醋酸涨势过大。因此下游对目前价格抵触心态明显。国庆期间高速运输受限,节后企业货紧局面或略缓。且目前企业开工多数正常,10月份供应面预期提升。节后下游采买预计刚需为主。此外目前华东企业多无现货,10月份出口量有限。整体来看,业者多对10月份心态欠佳,下游采买热情减退。金联创认为国庆节后,国内冰醋酸市场偏稳为主,下旬市场或有所走软。

      PTA

      预计10月PTA市场或延续震荡格局,从供应面来看,近期国内PTA现货供应持续紧平衡状态,加之10月部分工厂仍出台检修计划,供应面对市场支撑强劲,另外下游聚酯开工率维持高位水平,利润表现良好,工厂生产积极性偏高,整体供需结构依旧偏强,不过由于加工费维持在800-900元/吨附近偏高水平,进一步扩增概率较小,另外原油及外围商品市场震荡为主。短期内PTA市场或缺乏消息面利好支撑,延续震荡概率偏大。需关注新旧装置投复产情况。

      醋酸酯

      1、醋酸乙酯:

      目前来看,10月份国内醋酸乙酯利好因素将有所减弱。原料冰醋酸目前价格过高,下游抵触,10月份预期将有所回落。10月份下游需求将逐步转淡,节前终端多备货,因此节后备货意向不高,预计刚需为主。10月份国内醋酸乙酯市场偏稳运行,若原料支撑力度下降,那么乙酯市场也将会走软。

      2、醋酸丁酯:

      对于10月份市场行情,业者多关注原料面走势。目前冰醋酸价格过高,节后心态偏空,不排除有下行可能。正丁醇在供需面影响下,预期将走软。醋酸丁酯供需面变动将有限,需求面或有所下行。10月份国内市场将有下滑可能。

      3、醋酸仲丁酯:

      目前来看,10月份行情大多跟随原料走势变化,仲丁酯当前开工不足,鼎盈、海德鑫、宏达装置均停车,且惠州宇新负荷较低,市场现货供应能力有限。9月底因国庆假期提前备货,需求尚可,但10月份除去假期,中下旬十九大的召开对化工品的生产及销售将存在制约。月初高位整理,但后期预计需求面将有所下滑,持货商让利意向或增多。

      4、醋酸甲酯:

      目前来看,精甲产能偏低,且内贸市场始终处于一种需求弱势格局,虽国庆节前存在一定集中备货,但整体恢复仍一般。粗甲对市场放量则需关注后市甲醇与醋酸行情变化。10月份市场偏稳运行,假期过后或存在一定让利销售空间。

      5、醋酸正丙酯:

      国内醋酸正丙酯市场预期欠佳。原料冰醋酸10月份预期欠佳,正丙酯供应面充裕。且10月份需求预期将弱于9月份,因此业者心态偏空。10月份正丙酯市场将有所走软。

      醋酸乙烯:

      目前来看,市场上行压力明显。美国受飓风影响装置逐渐恢复,将影响欧洲向亚洲询货情绪,从而对国内出口存在制约影响。加之后市国庆假期及十九大的召开,对化工品生产及运输存在一定影响。虽10月份南京装置存在检修计划,但当前内贸业者大多对后市存在看空情绪,检修预计与十九大同步进行,对业者看空情绪影响不大。9月底开始,电石法持货商已存在让利销售情绪,预计10月份实单趋势将走弱,场内货紧格局将得到缓解。


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    文章关键词: 醋酸
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